纺织传统淡季来临棉价下行压力较大亮绿嵩草
纺织传统淡季来临 棉价下行压力较大
6月30日,美国农业部发布美棉种植报告显示,2017年美国棉花实播面积为1205.5万英亩,较3月预测的1223.3万英亩减少17.8万英亩,ICE期棉市场止跌企稳。而郑棉市场反而拉开下跌序幕,6月28日大跌2.4%,随后期价整体承压在15000元/吨之下。目前纺织传统淡季来临,棉花消费减少,供应充足,棉价下行压力较大。技术上看,1709合约破位下跌,恐将迎来一波跌势。
种植天气良好,美棉丰产预期加大
目前美棉播种基本结束,播种期间全美主产区天气状况良好,新花播种进度较快。根据美国农业部统计,至6月25日美棉新花播种进度98%,较上周增加4个百分点,去年同期为98%,五年平均值为99%;新花现蕾率为34%,较上周增加12个百分点,去年同期为28%,五年平均值为30%;全美15个棉区坐果7%,去年同期为6%,近五年平均为5%。与此同时,根据苗情报告,目前92%的新花生长状况正常(优秀10%,良好46%,一般36%);不正常比例8%(差7%,非常差1%)。
良好的播种进度以及生长状况直接加大了下一年度美棉丰产预期,ICE期棉市场基金净多单降至一年低位。
据CFTC最新公布的基金持仓报告,截至6月27日,ICE棉花期货市场非商业性期货加期权持仓净多单44268张,较前一周减少15035张。良好的天气状况使得美国农业部7月月度供需报告中调增2017/2018年度新花单产,从而再次调增新年度产量的概率加大。
传统淡季来临,下游消费减少
进入7月,纺织行业的传统淡季来临。纺织企业开工率降低,棉花消费也随之下降。尽管期货价格不断走低,但仓单流出速度放缓,同时储备棉中新疆棉资源比例下降也未造成抢拍,以上均表明目前市场供应处于宽松阶段。
美棉大跌、下年度增产预期,以及前期大宗商品特别是黑色系大幅下挫等因素带来的利空影响,在国内棉花消费淡季爆发,6月28日郑棉期货增仓5万余手。
供需基本平衡,不宜低位追空
6月储备棉投放中,有两个交易日所挂出的新疆棉少于1万吨,但随着中储棉积极解决,目前储备棉中新疆棉稳定在每日1万吨左右。尽管相对于储备棉投放初期的日挂出量减少5000吨,但基本可以保证目前的市场需求,这从稳定的成交价格以及成交率上便可以看出。市场基本处于供需平衡阶段。
7月是纺织市场的传统消费淡季,当前的储备棉可以满足市场需求,进入8月后,纺织企业补库开始,以现有的储备量恐难以满足纺织企业的用棉需求,新花大量上市时间将在11月初,若出现供不应求,后期走势恐将翻盘。
目前仓单升水平均在800—900元/吨,若期价继续下跌,仓单升水后价格低于储备棉中新疆棉成交价格,则储备棉价格优势丧失,从而对1709合约形成最大的支撑,故不建议低位追空。
纺织企业可以关注盘面点价的机会,目前盘面以高升水棉为主,但随着期货价格进一步走低,这部分仓单优势相对于储备棉大得多,纺织企业可将备货节奏提前。(中粮期货)
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